На китайских биржевых площадках разыгралась настоящая драма. Торги в четверг, 30 июля, ознаменовались резким снижением котировок технологического сектора Китая, которое стало частью масштабной глобальной распродажи ИТ-активов. Как сообщает издание Financial Times, последствия этого падения оказались катастрофическими для показателей материкового Китая: индексы продемонстрировали худшую динамику за последние десять лет. Основными драйверами пессимизма стали опасения инвесторов относительно переоцененности компаний и обостряющейся конкуренции, что спровоцировало массовый отток капитала из высокотехнологичного сегмента в течение текущего года.
Особо заметно падение проявилось в индексе CSI 300, который объединяет 300 наиболее крупных и ликвидных компаний страны. В ходе последних торгов этот индекс просел на 2,65%. Причиной такого снижения стал резкий спад объемов продаж в компаниях, специализирующихся на инфраструктуре для центров обработки данных, работающих на базе искусственного интеллекта. Если рассматривать итоги всего июля, то индекс потерял 10,07%. Это самый сокрушительный результат с января 2016 года, когда рынок пережил обвал на 21%.
Эффект домино не ограничился только Китаем. Процесс начался после публикации финансовых отчетов крупнейших американских технологических корпораций, которые вкладывают колоссальные средства в развитие ИИ. По мнению Кенни Нга, стратега по ценным бумагам в Everbright Securities International, финансовые показатели нескольких американских гигантов не оправдали ожиданий участников рынка, что мгновенно подорвало веру в дальнейший бурный рост всего технологического сектора. Подобная турбулентность затронула и соседей: так, корейский индекс Kospi после периода бурного роста обвалился на 40%, начиная с середины июня.
Удар по капитализации оказался поистине колоссальным. Только за один четверг рыночная стоимость трех лидеров китайского рынка ИИ — компаний Innolight, Eoptolink и Cambricon Technologies — сократилась более чем на 50 миллиардов долларов. Ситуацию усугубил и первый день торгов акциями Innolight на Гонконгской бирже после вторичного листинга, где котировки рухнули сразу на 10%.
Грейс Тэм, занимающая пост заместителя директора по инвестициям в Азии в BNP Paribas Wealth Management, отмечает, что китайские ИИ-компании сейчас не являются исключением и движутся в унисон с мировыми трендами. При этом стоит заметить, что такие гиганты, как Tencent и Alibaba, в последний месяц не демонстрировали агрессивных продаж, однако их годовое падение остается крайне серьезным: 21,5% и 21,8% соответственно.
Некоторые эксперты видят в происходящем не просто временный кризис, а глубокую трансформацию рынка. Сян Сяотянь, директор шанхайской компании Chenzhou Investment Management, полагает, что текущая распродажа напоминает структурную перестройку. По его мнению, инвесторы перераспределяют свои портфели, отдавая предпочтение сектору недвижимости, потребительскому рынку и акциям, приносящим стабильные дивиденды. Это также является отражением глобального тренда на сокращение использования заемных средств при инвестировании в ИИ.
«После многолетнего периода роста инвесторы, которые заработали значительную прибыль и использовали кредитное плечо, сейчас фиксируют доход и сокращают свои позиции», — резюмирует Сян Сяотянь.
Опубликовано: 30 июля 2026, 08:51 | Время чтения: 2 мин | Теги: китайские акции, технологический сектор, падение рынка, биржевые индексы, финансовый кризис
