Национальная система платежных карт (НСПК) может превратиться в один из самых прибыльных активов российского финансового сектора. По оценке Владимира Комлева, возглавлявшего компанию с момента её создания в 20
3 года, рыночная стоимость платежного гиганта может исчисляться сотнями миллиардов рублей. Если планы Центрального банка по привлечению частных инвесторов в капитал компании реализуются, регулятор сможет не просто окупить вложения, а получить сверхприбыль, сопоставимую с коэффициентом х100 от первоначальных затрат.
Сама идея «акционирования» НСПК — то есть вывода части акций на открытый рынок — была озвучена главой ЦБ Эльвирой Набиуллиной в июле. Регулятор намерен провести тщательную оценку стоимости платежной системы, чтобы потенциальные покупатели имели четкое представление о цене вопроса.
Владимир Комлев в своей колонке для РБК полагает, что такая сделка может принести Банку России значительную разовую прибыль. И речь идет не только о стабильных и весьма внушительных дивидендах, которые компания выплачивает и так. По мнению эксперта, продажа доли позволит ЦБ зафиксировать колоссальную капитализацию вложений, сделанных еще в 2014 году.
Это хороший актив. Средства от продажи части акций Банк России сможет направить в бюджет, — подчеркивает Комлев.
Хотя НСПК не раскрывает свою полную финансовую отчетность, цифры по дивидендам говорят сами за себя. Согласно отчету регулятора, в 2025 году доход Банка России от участия в капитале платежной системы составил 46,6 млрд рублей, что в три раза превышает показатели 2024 года. При этом сам Центробанк в 2025 году завершил деятельность с убытком в 185 млрд рублей, из-за чего не мог направлять средства в бюджет, и продажа доли в НСПК могла бы стать важным финансовым подспорьем.
Однако сценарий «свободного рынка» здесь ограничен жесткими рамками. По закону, даже при акционировании Банк России обязан сохранить за собой контроль, удерживая пакет в 50% плюс одну акцию. Кроме того, законодательство запрещает продавать новым акционерам или группам связанных лиц более 5% акций компании. О том, что подобная сделка может состоять уже в 2027 году, ранее упоминала Алла Бакина, глава департамента национальной платежной системы ЦБ.
Несмотря на ограничения в управлении, интерес у крупных игроков рынка к покупке доли в НСПК очевиден. Комлев уверен: финансовый стимул для инвесторов будет крайне весомым, даже если их возможности влиять на стратегию развития компании будут ограничены. В перспективе это может привести к так называемому «стратегическому апгрейду» системы до уровня «НСПК 2.0».
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:41 | Время чтения: 1 мин | Теги: нспк, центральный банк, капитализация, инвестиции, стоимость
